Die asiatische Dekade basiert auf langfristigen Trends

Anleger in China und der ganzen Asien-Pazifik-Region brauchten in den letzten Monaten starke Nerven: Steigende Zinsen und Inflation, immer wieder neue regulatorische Eingriffe in China, die anhaltenden Einschränkungen aufgrund der Covid-Maßnahmen und nicht zuletzt geopolitische Ereignisse haben ein herausforderndes Umfeld geschaffen und die Aktienmärkte belastet.

Gerade in solchen Zeiten ist es wichtig, die langfristigen Treiber für Unternehmensgewinne im asiatisch-pazifischen Raum im Blick zu halten: Dazu zählen eine dynamisch aufstrebende konsumfreudige Mittelschicht, technologische Fortschritte mit Digitalisierung und Automatisierung und die sich stetig vertiefenden Handelsbeziehungen durch das größte Freihandelsabkommen der Welt RCEP, das Anfang dieses Jahres in Kraft getreten ist. Und nicht zuletzt sollte das von der Regierung in Peking verkündete Ziel „Gemeinsamer Wohlstand“, mit dem das Wachstum in China inklusiver und nachhaltiger werden soll, trotz kurzfristiger Friktion mittel- bis langfristig für die ganze Region positive Impulse liefern. Diese langfristigen strukturellen Veränderungen sorgen jenseits der kurzfristigen Schlagzeilen für gute Investmentchancen und die Chance auf eine „Dekade Asiens“ stehen weiterhin gut!

Qualtiät und Wachstum dank fundamentalem Bottom-up-Research

Der Schlüssel ist ein aktiver Ansatz mit lokalen Ressourcen in ganzen Asien-Pazifik-Raum, um vom weiterhin sehr starken Wachstumspotenzial profitieren zu können. Nur mit tieferen Einblicken und Kontakten vor Ort lassen sich die langfristigen Gewinner von den Verlierern unterscheiden.

Bereits seit 1988 bietet der bewährte Klassiker Pacific Equity Fund eine erfolgreiche Kombination aus aufstrebenden Schwellenländern und etablierten Wirtschaftsnationen. Dieser breite Fokus auf die ganze Region ermöglicht bessere risikobereinigte Erträge – das Erfolgsgeheimnis ist dabei die starke Präsenz vor Ort. Denn um von den besonderen Chancen der Region profitieren zu können, ist eine intensive Kenntnis der Marktgegebenheiten wichtig, die nur ein erfahrenes Team mit lokalen Research-Kapazitäten bieten kann. Auf Basis der „besten Investmentideen“ der lokal eng vernetzten Experten wird ein konzentriertes Portfolio aus rund 70 Titeln mit überdurchschnittlichem Gewinnwachstum erstellt.

Die Märkte können in Zeiten extremer Volatilität, wie wir sie in den letzten Monaten immer wieder erleben, sehr kurzfristig getrieben sein. Ein disziplinierter Investmentprozess hilft bei der Navigation durch den Lärm der Schlagzeilen und so stehen für das Management des Pacific Equity Fund weiterhin solide langfristige Fundamentaldaten in Verbindung mit attraktiven Bewertungssignalen im Fokus.

So wurde die Allokation des Fonds zuletzt auch nicht dramatisch verändert, sondern die langfristige Strategie ist, auf Unternehmen mit Schwerpunkt auf Qualität und Wachstum zu setzen. Dass Wachstumsunternehmen zuletzt stark von den Bewertungsabschlägen betroffen waren, konnte für gezielte Nachallokationen genutzt werden.

Besondere Chancen sieht Fondsmanagerin Aisa Ogoshi aktuell neben den strukturellen Wachstumsbereichen darin, Ineffizienzen in den Märkten auszunutzen. So steht Japan als einer der höchstentwickelten Staaten der Weltwirtschaft seit einiger Zeit weniger im Analystenfokus – die sich draus ergebenen Marktineffizienzen lassen sich für das Portfolio des Pacific Equity Fund ausnutzen. Ein weiterer Schwerpunkt der stärker in den Fokus rückt, sind nachhaltige Investitionen, denn das Thema ESG wird auch in Asien immer wichtiger und eröffnet weitere Chancen. Dass die Faktoren Umwelt, Soziales und Governance“ bereits seit 2013 fest im Investmentprozess verankert sind, verschafft dem Fondsmanagement des Pacific Equity Fund umso fundiertere Einblicke.