2 6 © Bea Kurs – gettyimages.de A N Z E I G E A D V E R T O R I A L 1 Inflation: nachhaltiger Anstieg des gesamtwirtschaftlichen Preisniveaus. 2 Quelle: Inflationsrate im Juli 2022 +7,5 Prozent – Statistisches Bundesamt (destatis.de). 3 Sicherer Hafen: umgangssprachliche Bezeichnung für eine Kapitalanlage, bei der der prognostizierte Rückfluss des Kapitals mit hoher Wahrscheinlichkeit über dem Wert des Kapitaleinsatzes liegt. 4 Rentenpapiere: Anleihen. 5 Shorten: nicht auf einen steigenden, sondern fallenden Kurs eines bestimmten Basiswerts setzen. 6 Stand: Juni 2022. 7 Bei der Diversifikation wird das Kapital zur Verminderung des Verlustrisikos in verschiedene Anlageklassen investiert und innerhalb dieser – beispielsweise bei Aktien – auch über verschiedene Branchen und Regionen gestreut. 8 Zyklische Sektoren sind solche, die von einem Aufschwung im wirtschaftlichen Zyklus besonders profitieren. 9 Growth-Aktien, auch Wachstumsaktien genannt, sind Aktien von Unternehmen, die ein hohes Kurs-Gewinn-Verhältnis und/oder ein hohes Umsatzwachstum aufzeigen. Im Gegensatz zu Value-Aktien werden Dividenden selten oder nur in geringem Maße ausgezahlt, da die Unternehmen ihre Gewinne in der Regel in sich selbst investieren. 10 Value-Aktien, auch Substanzwerte genannt, sind Aktien von Unternehmen, die nah an ihrem Buchwert notieren. Eigentlich längst überfällig: Zur Bekämpfung der Inflation hat die EZB den Leitzins erhöht. Doch was bedeutet das für den Aktienmarkt und Mischfonds-Strategien? Pandemiefolgen, Lieferengpässe, Inflation, Ukraine-Krieg – die Kapitalmärkte stehen vor großen Herausforderungen. Die veränderte Zinspolitik der Notenbanken setzt Aktien zunehmend unter Druck – Staatsanleihen gelten nicht mehr als „sicherer Hafen“. Daher ist Diversifikation bei der Geldanlage jetzt wichtiger denn je. Dürfen wir spoilern? Die Wahl für das Wort des Jahres 2022 könnte auf „Zeitenwende“ fallen. Die Folgen der Corona-Pandemie undder Krieg inder Ukraine stellen nicht nur die Politik, sondern auch die Kapitalmärkte weltweit vor große Herausforderungen. Die Weltwirtschaft ächzt unter beeinträchtigten Lieferketten, die immer mehr Bereiche treffen. Gleichzeitig schwingt sich die Inflation1 auf zu Höhenflügen wie seit fast 50 Jahren nicht mehr2. Zwar soll die nun eingeleitete Kehrtwende der Notenbanken bei den Leitzinsen die fortschreitende Geldentwertung abbremsen. Doch die Zinserhöhungen könnten sich auf die Kapitalbeschaffung von Unternehmen und damit die Konjunkturbelebung eher nachteilig auswirken – ganz zu schweigen von damit einhergehenden drohenden Kursrückgängen bei Aktien und Zinsanlagen. Bei Letzteren gelten Staatsanleihen traditionell als sicherer Hafen3 in stürmischen Zeiten. Trifft das auch in der aktuellen Situation zu? Anleihen sind derzeit nicht erste Wahl Eine Geldanlage in Rentenpapiere4 erscheint derzeit nicht aussichtsreich: Unternehmensanleihen im Allgemeinen werfen aktuell nicht genug Rendite ab, um das Risiko sich verschlechternder Kreditqualität auszugleichen. Und Staatsanleihen mit langen Laufzeiten bergen angesichts der Inflationsentwicklung und des zuvor Zeitenwende am Kapitalmarkt: NEUER MIX BEI MULTIASSET-ANLAGEN GEFRAGT
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