1 7 K A P I T A L A N L A G E N Dr. Frank Ulbricht Vorstandsvorsitzender BfV Bank für Vermögen AG Vorstand BCA AG E-Mail: frank.ulbricht@bca.de Telefon: +49 6171 9150-100 Abb. 1: Finanzierungsmotor für nachhaltige Transformation und digitalen Wandel. Attraktiv für Kleinanleger; hohe Standards für den Anlegerschutz ELTIF managt verwahrt investieren in investiert EK oder FK in... Infrastruktur Sachwerte Kleine und mittelständische Unternehmen (KMU) Von der EU autorisierter Manager für AIFs Institutionelle Kunden Verwahrstelle Privatkunden/ Kleinanleger ELTIFS MIT IMPACT Kapitalanlage für Kleinanleger mit Anspruch Die European Long-Term Investment Funds, kurz ELTIFs, haben vom europäischen Gesetzgeber ein Update bekommen. Damit sind sie nun auch für Kleinanleger interessant, die Renditechancen außerhalb der Börse wahrnehmen möchten. Wer nach Möglichkeiten zu Kapitalanlage sucht, landet nach A wie Aktien und Anleihen neuerdings auch bei „E“ wie ELTIFs. Die Abkürzung steht für European Long-Term Investment Funds. Diese Fonds sind von der Europäischen Union konzipiert als Finanzierungsmotor für die nachhaltige Transformation und den digitalen Wandel. Konkret handelt es sich um Finanzinstrumente, über die Finanzmittel aus der Privatwirtschaft für kleine und mittlere Unternehmen sowie langfristige Projekte bereitgestellt werden sollen. Anders als z. B. Indexfonds investieren ELTIFs gezielt in spezielle Unternehmen und Projekte. Sie erlauben dem Anleger dadurch eine hohe Identifikation mit seiner Investition und eröffnen darüber hinaus auch Renditechancen in privaten Märkten, da sie nicht an den börslichen Wertpapierhandel gebunden sind. Im Unterschied zu anderen Alternative Investment Funds (AIF) richten sich ELTIFs ausdrücklich auch an Privatkunden und Kleinanleger (siehe Abb. 1). Attraktivitäts-Update macht ELTIFs zur echten Alternative auch für nachhaltige Anleger ELTIFs bieten Anlegern die Möglichkeit, in Projekte zu investieren, die sonst schwer zugänglich sind, z. B. Infrastrukturprojekte, außerbörsliche Unternehmensbeteiligungen oder öffentliche Aufträge. Die Fonds investieren in Projekte mit langen Zeithorizonten und liefern so eine kontinuierliche Finanzierungsquelle für deren Realisierung. Im Gegenzug eröffnen sie Anlegern eine attraktive Alternative zu kurzfristigen Finanzinstrumenten wie Aktien, Anleihen oder den breit aufgestellten ETFs. Durch den Fokus auf Projekte mit nachhaltigem Mehrwert können ELTIFs eine stabile Rendite bieten, die auch in Zeiten wirtschaftlicher Unsicherheiten aufrechterhalten bleibt. Die Finanzprodukte sind bereits seit 2015 am Markt, aufgrund deutlicher Einstiegshürden (hohe Mindestanlage plus lange Laufzeit ) war die Nachfrage bislang jedoch eher gering. Diese Wettbewerbsnachteile sollen mit der aktuellen Reform vonseiten des europäischen Gesetzgebers beseitigt werden. So ermöglicht die neue Verordnung ab 2023 attraktive sachwertbasierte und geschlossene Fondsprodukte für institutionelle und private Anleger. Zudem können ELTIFs als Artikel-9-Impact-Produkte nach EU-Offenlegungsverordnung ausgestaltet werden. Das ist vor allem für Kunden interessant, die bei Investitionen hohe Ansprüche in Sachen Zielgenauigkeit, Transparenz und ESG-Kriterien stellen. Die ersten ESG-ELTIFs stehen bereits in den Startlöchern und die Chancen stehen gut, dass im laufenden Jahr weitere folgen werden. Denn mit der Einführung von Nachhaltigkeitspräferenzen im Beratungsprozess seit August 2022 ist die Nachfrage nach ESG-Produkten im Markt stark gestiegen – und damit auch nach Fonds mit Impact. © weyo – stock.adobe.com
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