insider 01/22

15 die Google-Mutter Alphabet nicht weit von diesen Rekordmar- ken entfernt. Auch die Bedeutung von sogenannten digitalen Plattformen wie Amazon ist in den vergangenen Jahren enorm gestiegen. Hier zeigt der Wachstumspfeil senkrecht nach oben. Zum Vergleich: Deutschlands „Elite“, vereint im DAX, hat hier- bei keine Chance. Mit rund 157 Mrd. Euro weist Linde die höchste Marktkapitalisierung aller 40 DAX-Unternehmen auf. Gefolgt vom Softwarehersteller SAP mit rund 147 Mrd. Euro und Siemens mit 123 Mrd. Euro (Stand: 5. Januar 2022). Nun könnten/müssten wir uns die Frage stellen, ob Tech-Aktien und -Fonds bereits zu gut gelaufen sind? Ist hier zu viel Phan- tasie bereits eingepreist? Ist die Party vorbei? Alternativlos? Natürlich mag manche Bewertung sehr ambitioniert erschei- nen. Doch was sind die Alternativen zu sich verteuernden Tech-Aktien? Diese sind eben renditestark. An den Anleihen- märkten herrschte Ebbe. Zeiten, in denen bspw. US-Staats- anleihen noch rund 6 Prozent abwarfen, liegen sehr lange zurück. Baki Irmak , Co-Founder Pyfore Capital und Fonds- manager The Digital Leaders Fund, sagt in diesem Zusam- menhang: „Im Zeitalter der Digitalisierung wird die Welt neu verteilt. In Echtzeit und extrem ungleich. Die Fähigkeit, auf Kundenwünsche und auf Marktentwicklungen schnell zu re- agieren, ist ein Wettbewerbsvorteil. Digitale Adaption ist also entscheidend für den Erfolg. Technologie ist ein großer Ena- bler. Technologieunternehmen sollten von dieser Entwicklung profitieren, sofern sie die Wachstumstrends mit ihren Ange- boten unterstützen. Allerdings werden auch viele Techno- logieunternehmen, insbesondere Legacy-Tech, ‚disrupted‘. Zudem werden Anleger vor dem Hintergrund von Inflation und Zinsängsten mehr auf Profitabilität schauen als nur auf Topline-Growth.“ Für Marc Sattler , Vorstandsmitglied der BfV Bank für Vermö- gen AG, ist Digitalisierung nichts, was sich irgendwie zurück- drehen ließe. Immer neue Use cases würden sich durch die technologische Entwicklung ergeben. „Diese Unternehmen sind profitabel und innovativ, daher sehe ich keine Bubb- le oder ein Ende“, so Sattler. Fest steht: Der technologische Wandel und mit ihr die zunehmende Digitalisierung sind in vollem Gange. So stellen 3D-Drucker Maschinenteile her, die dann von Robotern zusammengebaut werden. Und ja, die Gestaltung der digitalen Zukunft und die Sicherung der digita- lenWettbewerbsfähigkeit im internationalen Kontext gehören zu den zentralen Herausforderungen der kommenden Jahre. Von Cloud-Computing und FinTechs über KI bis zur Plattformökonomie Technologie und die Digitalisierung sind Megathemen. Ihre Einsatzmöglichkeiten sind schier grenzenlos. So spielt etwa das Cloud-Computing als wesentliche technologische Grund- lage für die digitale Zukunft eine gewichtige Rolle. Demnach hat der Einsatz von Cloud-Services in den letzten Jahren stark zugenommen. Ein Trend, der sich verfestigen wird. Al- lein 2020 hat die Nutzung von Cloud-Computing noch einmal deutlich angezogen. Acht von zehn Unternehmen (82 Pro- zent) nutzen inzwischen Rechenleistung aus der Cloud – im Vorjahr waren es erst 76 Prozent, vor fünf Jahren lag der Anteil sogar erst bei 65 Prozent. Das ist das zentrale Ergebnis einer repräsentativen Umfrage von Bitkom Research (siehe Abb. 2). „Wir glauben langfristig an den Erfolg disruptiver Technologie- unternehmen und sehen sehr viele Opportunitäten für neue Wertschöpfungsketten auf Basis neu entstehender Technolo- gieplattformen wie KI, 3D-Druck und synthetischer Biologie“, wirft Frank Thelen ein, der gemeinsam mit einem Investment- Team für den Fonds „10xDNA – Disruptive Technologies“ ver- antwortlich ist, der im Herbst 2021 lanciert wurde. Basis: Alle befragten Unternehmen; n=556 | 555 | 553 | 557 | 554. Von 100 abweichende Werte ergeben sich aus Rundungsdifferenzen. Abb. 2: Im Corona-Jahr bekommt Cloud-Computing einen Schub Frage: „Inwieweit nutzt Ihr Unternehmen bereits Cloud-Computing bzw. plant oder diskutiert den Einsatz?“ (Angaben in Prozent) Quelle: Bitkom Research 2021 Public- Cloud-Computing 21 30 28 27 16 31 31 37 42 55 46 38 35 31 29 2021 2019 2018 2017 2016 Private- Cloud-Computing 21 25 23 22 25 16 16 21 28 31 63 58 55 51 44 2021 2019 2018 2017 2016 Cloud-Computing 15 19 19 21 18 3 6 8 13 17 82 76 73 66 65 2021 2019 2018 2017 2016 Nutzer Planer und Diskutierer Ist kein Thema Weiß nicht /keine Angabe Ein anderes Einsatzgebiet technologischer Leistungen, das sich in den vergangenen Jahren rasant entwickelt hat, sind FinTechs. So wurde die traditionelle Finanzwelt von einer Welle von FinTech-Unternehmen aufgerüttelt. Diese haben die Digitalisierung genutzt, um die Pläne der etablierten Fi- nanzkonzerne zumindest zu durchkreuzen. Auch hier hat die Pandemie den Trend zum Online-Banking erheblich be- schleunigt. Das Tempo der Finanzinnovation hat weiter Fahrt aufgenommen. In diesem Umfeld sieht die BIT Capital, die