insider Ausgabe 02/20 Online

: In welcher Weise verändert KI bestehende Anla- gestrategien für aktives Asset-Management? Dr. Daniel Willmann: Zum einen können KI-basierte Auswer- tungen diskretionäre Fondsmanager bei ihrer Entscheidungs- findung unterstützen, zum anderen führt der beherrschte Einsatz von KI zu einer Evolution im quantitativen Portfolio- management. Maschinelles Lernen ermöglicht es uns, hypo- thesenfrei mehr Einflussgrößen zu analysieren, deren Interde- pendenzen schärfer zu erkennen und aus demDatenrauschen der Finanzmärkte präziser Informationen zu generieren – bis hin zum frühzeitigen Erkennen marktrelevanter Strukturver- änderungen. : Wie lassen sich diese Vorteile für eine Portfo- liostrategie quantifizieren? Julien Jensen: Im Vergleich zu herkömmlichen statistischen Methoden ermöglicht die Anwendung von maschinellem Lernen, Finanzdaten so detailliert zu analysieren, dass kom- plexe, nichtlineare Zusammenhänge erfasst werden können. Diese präzise Erfassung der sich im Zeitverlauf kontinuierlich wandelnden Abhängigkeiten an den globalen Kapitalmärkten erlaubt es, Investmentportfolios mit überdurchschnittlichen Rendite-Risiko-Parametern zu generieren. Die zugrunde lie- genden Modelle werden hierbei direkt aus den Daten erzeugt. Daraus resultierend wird die Leistungsfähigkeit nicht durch die menschliche Vorstellungskraft begrenzt oder durch Emo- tionen beeinflusst. : Welche Daten kommen zum Einsatz? Dr. Willmann: Für unsere Aktienstrategien mit intelligenter Quotensteuerung sind zwei Datenschichten von besonderer Relevanz: zum einen makroökonomische Variablen, mit de- nen wir das Kapitalmarktumfeld approximieren, zum ande- ren firmenspezifische Variablen wie Fundamentaldaten oder 32 © gaihong - stock.adobe.com technische Indikatoren. Darauf basierend können wir die At- traktivität einzelner Titel im Kontext der Kapitalmarktsituation bewerten. : Stehen Vermittler KI-basierten Anlageansätzen eher aufgeschlossen oder eher skeptisch gegenüber? Jensen: Das ist pauschal schwierig zu beantworten. Im Rah- men der UI ChampionsTour haben wir kürzlich den für einen institutionellen Kunden lancierten ART AI Euro Balanced vor- gestellt. Die Strategie ist bei Vermittlern auf großes Interesse gestoßen, was wahrscheinlich u. a. auf die überdurchschnitt- liche Performance während der jüngsten Marktverwerfun- gen zurückzuführen ist. Natürlich gibt es auch viele kritische Rückfragen zur KI und deren Einsatz im Portfoliomanage- ment. Folglich ist Wissenstransfer ein wichtiger Punkt. Wir haben es uns zum Ziel gesetzt, Investoren über die zugrunde liegende Technologie aufzuklären und ihnen die damit für sie verbundenen Chancen aufzuzeigen. : Was zeichnet Ihr Haus im Vergleich zu Wettbe- werbern aus? Dr. Willmann: Die Technologie isoliert ist kein Allheilmittel, sondern muss sinnvoll mit den Best Practices des quanti- tativen Asset-Managements verknüpft werden, um einen nachhaltigen Mehrwert für Investoren generieren zu können. Darauf basierend entwickelt Othoz Anlagestrategien aus der Symbiose von quantitativen Kapitalmarktmodellen und ma- schinellem Lernen. Mit unserem interdisziplinären Team aus den Bereichen Finance, Computer und Data Science sowie Mathematik, Physik und Neurowissenschaften gehören wir hierbei zu den größten bankenunabhängigen Anbietern. Da- rüber hinaus sind wir auf dem Gebiet KI eng vernetzt in der weltweiten Wissensentwicklung und gehören bereits heute zu den wichtigsten Impulsgebern im Anwendungsbereich Asset-Management. << Die künstliche Intelligenz (KI) ist im Finanzbereich angekommen. Über den Einfluss und den Mehrwert der innovativen Technologie auf Anlageentscheidungen sowie Investment-Support sprach insider mit Dr. Daniel Willmann, Geschäftsführer der Othoz Capital GmbH, und Julien Florian Jensen, Executive Director der Othoz Capital GmbH. Dr. Daniel Willmann Julien Florian Jensen